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企业流动性，问题出在哪里？宏观角度看，首先，15-16年影子银行扩张成为融资的重要渠道，给企业带来了充裕的流动性，但随着监管收紧，企业流动性的压力也逐渐增加。15-16年银行对其他金融机构的债权增加了15.4万亿，与同期银行对非金融机构债权16.3万亿的增幅大致相当，而17年后，金融去杠杆和资管新规对各类通道业务起到约束，这部分融资渠道被管住。17-18年M1同比增速几乎与银行对其他金融机构债权的增速同步大降。其次，企业活期存款的多少也与经营的活跃程度有关。15年前M1的增速与工业增加值趋势大体一致，15年后地产销售飙升带来居民存款向企业活期存款转移，也推升了M1。但17年以来地产销售降温，居民存款向企业转移放缓，而经济预期低迷，企业存款活期化比例也降低。18全年居民部门存款增加了7.2万亿，同比多增3.6万亿，而非金融企业存款仅增加2.1万亿，同比少增约1.9万亿。微观角度看，活期存款是经营、投资和筹资活动现金流的结果。18年前三季度A股非金融企业筹资活动的净现金流规模同比萎缩了一半，原因在于18年前三季度非金融上市公司的筹资性活动现金流出的增速超过了流入增速，缺口达到7.5个百分点，企业从外部筹得资金的增速明显慢于付息和偿债等所需的资金增速，同时18年企业利润增速放缓，通过经营改善现金流的预期也很难乐观。

据媒体报道，‘2017 年 12 月底，特斯拉为其消费者准备了一份圣诞礼物。这是一项关于电动车续航的技术，只需要 15 分钟就可以将一辆电动车充满。但是这并不是一项充电技术，而是一项电池更换技术。’下一代电池技术的竞争中，特斯拉遥遥领先不论是充电还是换电，电池都是核心。下一代电池的竞争也不可谓不激烈。沃尔特能源技术有限责任公司（Volta Energy Technologies LLC）是一家专注于下一代存储的投资基金，该公司的 CEO Jeff Chamberlain 表示，‘数亿、甚至数十亿美元投进了研究。’特斯拉是领先者之一，并且已经将下一代电池技术商业化。

而虽然笔者主观认为中美贸易摩擦会依然持续，但这种情绪的波动势必会跟随新闻乃至特朗普推特演绎，而原先大豆缺口的底层逻辑、大预期也会跟着此番情绪的打压而把价格区间从3300-3400的基本预期下压至3100-3200的中间暧昧状态。粕类15正套都出现了回落乃至机构大幅砍仓。14日夜盘，也有大量空单被转移到了09合约上。安全性，才是第一位的呀。

不过，在近几年，小霸王又有了卷土重来的迹象。2013年12月25日，小霸王宣布将携手阿里旗下的TVOS共同推出搭载阿里TVOS的家庭游戏机，并且将在阿里TVOS平台上进驻多款小霸王自主版权的体感游戏；2016年3月，小霸王与游戏芯片供应商AMD签订战略协议，合作定制VR主机芯片，跨入VR新产业，同时成为中国第一家拥有高端主机芯片的公司。此后，该公司于2016年5月在上海成立研发中心，负责VR、主机游戏软件的研发。

券商股则受益于资本市场改革提速。有机构认为，近期证监会启动扩大股票股指期权试点工作，此举有利于健全多层次资本市场体系，完善市场风险对冲功能，吸引中长期资金入市，从而带来券商经纪业务收入增长，令证券公司业务多元化进一步加强。券商板块目前估值具备安全边际，随着行业政策红利持续落地，龙头券商有望直接受益。

“反科学”危害大美国《纽约时报》去年底刊发深度报道指出，过去三年，科学在美国联邦政府决策中的作用不断被弱化，政治官僚叫停研究项目、削弱科学家影响力，有时还施压研究人员“别乱说话”。最典型的例子是环境和气候变化问题。2017年6月，美国宣布将“停止落实不具有约束力的《巴黎协定》”，认为该协定让美国经济处于不利位置。白宫还曾称气候变化是“骗局”，招致国际社会和科学界广泛批评。此外，白宫还频频在环保政策上“开倒车”，包括放松对火电厂和汽车的温室气体排放要求等。